由于多聯機和單元機同屬于渠道型產品，在應用領域也有著很多相似之處，所以本次年度報告將二者歸為氟系統進行統一解讀。

　　2024年，氟系統正在迎來一場前所未有的激烈洗牌。零售難、工程難、轉化難……每一個環節都在房地產持續低迷、行業內卷、消費需求墜底的重壓下被進一步撕裂。作為中國中央空調權重最大的核心板塊，氟系統亦是渠道數量最密集的市場，如今卻在各個應用端都暴露出了明顯的發展“疲態”。

　　與之高度關聯的房地產市場的低迷仍然是氟系統市場萎縮的主因。根據國家統計局公布的數據顯示，2023年，房地產開發企業房屋施工面積838364萬平方米，比上年下降7.2%。其中，房屋新開工面積95376萬平方米，下降20.4%。顯然，這一趨勢的延續也直接壓縮了2024年項目市場的供需空間。作為與房產行業幾乎直接關聯的產品，當下的渠道庫存高企，受困于終端消費需求疲軟以及供大于需兩個方面。與此同時，家裝零售和精裝配套在不斷下降的消費預期中進一步陷入頹勢，零售端的價格戰也讓終端利潤逐步觸底，工程端則在冗長的交付周期和高懸的應收賬款之間苦苦掙扎。

　　廠商合力多維度加速“自救”

　　在所有環節都被壓縮到極限的不利局面下，我們依舊能看到相關制造企業并未“被動挨打”，而是憑借持續的渠道革新、營銷煥新以及產品創新，積極探尋 “自救” 解困之道。

　　渠道革新，資源整合拓展市場版圖。在當前市場環境下，“城市展廳” 于 2024 年成為眾多廠家重點發力的方向。作為連接廠家與用戶的關鍵橋梁，城市展廳不僅能夠彰顯品牌的高端形象，提升品牌在市場中的認知度與影響力，更是一種高效的銷售工具，能夠有效吸引潛在客戶，助力品牌與消費者建立起深厚的情感聯系。此外，鑒于 “大單品時代” 已然落幕，且氟系統尤其是多聯機在近年來利潤持續觸底，為了幫助渠道商擴大單值保利潤，部分廠家著手整合新風、凈水等具有較高利潤空間的多品類產品，賦能渠道商開展連單銷售。值得一提的是，在 “渠道革新” 進程中，除了能夠看到廠家在積極地與行業協會、地產商進行深度捆綁資源整合，精準為渠道商進行導流之外，商家自身也在不斷探索自救路徑，如與設計渠道、裝企等達成常態化運營合作機制，合力開拓更為廣闊的市場。

　　產品創新，聚焦趨勢升級搶先機。產品作為與消費者的直接觸點，自始至終都是品牌的立身之本。所以即便是在如此環境之下，制造企業仍在積極地根據市場需求進行產品創新。2024 年，以 5G、AI、物聯網等為代表的前沿技術成為氟系統產品更新迭代的主導方向，頻繁出現在新品的命名及介紹中。此外，融合直流變頻、光儲直柔、熱回收技術，以及單機冷量上限不斷拓展的多聯機，也為其自身的場景應用拓展了更多可能性。還有一點值得關注的是，在“設備更新”政策東風的推動下，以“煥新”“更新”為名的氟系統頻頻亮相于存量更新的角力場中，其中，針對更新產品在安裝上的難點，“任意拓撲技術”因無需重復走線，降低安裝施工難度與安裝時間成為頭部制造企業研發的重點。

　　營銷煥新，突破傳統只為“流量”。在傳統營銷“失靈”、價格混戰加劇、成本高利潤低的現狀之下，為緩解傳統零售渠道的低迷，“老板親自下場” 成為各大廠商應對當前市場困境的破局策略之一。渠道商老板深度參與公司的線上運營，充分發揮自身影響力，以更親民的方式獲取流量。廠家則通過 “總裁下場” 直播帶貨的形式，提升品牌曝光度，為渠道商引流。同時，廠家也在積極加碼天貓、京東等線上平臺的營銷力度，但實際數據顯示，線上引流的轉化率卻遠低于預期，當下收效甚微。某頭部品牌反饋其通過電商平臺導流的實際轉化率不過3%，這背后所反映的則是渠道商需持續提升的銷售與安裝服務端的硬實力。

　　“兩新”與“國補”拉動內需

　　在房產“跌跌不休”的現狀之下，與暖通制造企業的“自救”相伴，國家層面也在不斷推出“兩新”“國補”等一攬子增量政策試圖拉動市場經濟，間接緩解了暖通行業的失速之殤并提供新的增長動能。

　　一是“兩新”。2024年，國家針對能效標準、更新改造、建筑節能以及能源監管等多個方面紛紛發布政策，將聚焦的目標更進一步地瞄準了存量市場。而作為暖通空調行業的權重板塊，從2003年至今，氟系統市場便擁有大批的老舊項目急需設備煥新。其中，除常規存量市場外，也有制造企業關注到水源多聯機在存量市場中高層建筑里的可觀成長空間：數據顯示，我國目前超高層建筑存量位居全球第一，針對超高層建筑功能分區復雜多元、部分負荷運轉時間長等痛點，水源多聯機可有效滿足項目方的使用需求，并產生可觀的節能效益。也正因此，部分制造企業在發展期間也在持續致力于對該產品技術進行革新，以迎合存量市場的設備換新需求。

　　另外值得關注的還有公建市場。據2024年政府工作報告顯示，到2027年教育、醫療等領域的社會投資規模將比2023年增長25%。所以，公建領域或將成為近年來少數具備確定性增長的方向，其中的新建項目和“舊改”項目均蘊藏著大量潛在需求。然而，這并非輕松的“救命稻草”：公建項目的競爭同樣殘酷，對制造企業而言，其需以超強的渠道能力、政策資源以及對價格的靈活把控搶占先機，否則這塊蛋糕只會被頭部企業瓜分殆盡。

　　二是國補。在“以舊換新”國補政策的紅利刺激下，這次單元機的勢頭好似更盛。眾多品牌在多聯機和單元機的產品占比上，因國補的出現和單元機低價、好囤貨的特性，其天平的倒向出現了搖擺甚至是反轉。之所以如此，某行業人士透露，作為家電化最為徹底的品類，單元機憑借能效標識優勢，幾乎每臺設備都可享受補貼，補貼力度遠高于多聯機的內機單次補貼，所以渠道商也更愿意推單元機產品。

　　雖然當前的國補政策在一定程度上加速了未來需求的釋放，但這并非完全是對市場的透支，而是為行業“解燃眉之急”的同時注入了一劑強心針，最重要的是給渠道商的資金周轉帶來了一個可以喘息的機會。不難發現，在多地政策中，也有考慮到部分消費者有購新需求、沒有老舊產品的實際情況，可以對直接購買新產品的消費者同樣按照以舊換新的標準開展補貼。換言之，國補所撬動的“以舊換新”需求，雖然主要集中在存量市場，但又不限于既有需求。或許當補貼逐步退出之際，市場會經歷短暫的調整，但透過眼前的波動，可以發現行業變革正在發生：技術升級、品牌競爭力提升，這些都為未來的市場發展夯實了基礎。另外需要關注的是，為了謀取短暫利益，市場中不乏出現“套補”“騙補”等行為，因而國家層面也亟須加強監管與處罰，維護暖通行業良性競爭秩序。

　　綜上而言，面對房地產持續低谷的既定事實，從渠道模式、產品技術、營銷方式的創新，再到對國家政策機遇的把握，這場洗牌正在以最殘酷的方式淘汰那些缺乏韌性和洞察力的氟系統玩家。若其不能快速調整定位、聚焦核心市場、深化產品力，等待他們的或許只有出局。