市場總是充滿著未知性，2024上半年中國空氣源熱泵行業在經歷了一系列市場因素沖刷后，即便政策依舊利好，仍難掩頹勢。通過與中國空氣源熱泵行業近百家主機企業的問卷調研，84.6%的熱泵主機企業認為熱泵行業上半年并未實現增長，其中更有53.8%的企業結合一線市場反饋，分析認為熱泵產業出現下滑，且普遍認為下滑幅度超過10%。而得出這一結論的依據，正是基于2024上半年熱泵行業的幾大市場特征：零售市場持續低迷、工程項目資金不足、行業競爭高度內卷、廠商利潤持續下滑。（由于參與問卷調查樣本品牌市場規模及業務范圍存在差異，故本報告僅反映參與品牌對市場的判斷及自身業務情況，并不完全等同于中國空氣源熱泵行業真實情況。）

　　一邊是市場延續低迷，一邊是競爭持續升溫

　　中國空氣源熱泵行業在政策的導向下，其市場熱度居高不下，在2023年里取得了11.4%市場增幅的優異成績。顯然，通過上半年問卷調查顯示，主機企業對2024上半年中國空氣源熱泵行業的整體發展形勢并不樂觀，這其中既有老生常談的行業問題，也有2024年的“特色”與新挑戰。

　　老問題“久病不治”。熱泵產業自興起以來，始終頗具爭議，部分縈繞已久的老問題，令行業廠商在2024上半年里倍感壓力。眾所周知，熱泵產業興起源于政策驅動，有目共睹的政策利好加上較低的行業門檻，驅使著眾多品牌涌入，而市場之中也變得魚龍混雜。由于缺乏核心競爭力，加之市場環境的急轉直下，使得熱泵產業市場競爭越發無序。而招投標市場則持續著低利潤、慢回款的模式，但面對有限的市場資源，相關廠商又不得不參與其中。高度內卷、利潤低下等老問題，在2024上半年內愈演愈烈。

　　新挑戰激化老問題。老問題長期存在，而之所以在2024上半年格外突出，離不開市場中的新變化，而對熱泵產業整體發展趨勢的悲觀判斷，一方面基于市場環境的下行帶來新挑戰，另一方面則帶有濃重的年度色彩。自2023年起，我國對疫情管控全面放開，此前“擱淺”的工程建設逐步恢復，使熱泵產業廠商在2023年集中享受到了一波積壓的紅利。而這波紅利具有時效性，在2024上半年，熱泵產業回歸“平凡”，相形見絀的市場機遇致使熱泵產業廠商對市場下滑的直觀感受更為強烈。

　　除了“樣本”的特殊性之外，新的挑戰也在激化市場矛盾。同期相比，2024上半年熱泵產業正在面臨需求“縮水”的新問題，這一問題不僅反映在因地產行業低迷而停滯不前的熱泵家裝零售市場，也蔓延至熱泵工程市場，甲方缺少投資建設資金、項目數量減少、項目品質下降等，均是參與本次調研的熱泵行業主機品牌頻繁提及的市場特征，與2023年同期相比形成鮮明反差。在需求“縮水”的背景之下，市場中的老問題被激化，有限的市場資源促使市場內卷出新高度，利潤下滑到新低點，令熱泵產業廠商倍感艱難。

　　傳統市場發展迥異，特種應用增幅明顯

　　顯然，對2024上半年中國空氣源熱泵行業的下滑判斷，是基于主機企業自身經營與市場反饋，在參與調研的熱泵主機品牌中，僅有29.2%的品牌在2024上半年實現規模增長，其中不乏部分品牌市場基礎薄弱，取得的增長不具備代表性。而從不同的應用板塊分析，雖然無法實現去年同期相比的全線增長，但部分應用市場公認表現可圈可點，值得深度挖掘。

　　采暖零售穩中有進，熱水零售形勢嚴峻。在家裝零售市場，總體而言熱泵熱水在2024上半年的市場表現遠遜色于熱泵采暖。根據調研結果顯示，81.9%的熱泵主機企業的熱泵熱水零售業務在2024上半年未取得增長，其中規模下滑的達到42.4%。反觀熱泵采暖零售市場，31.2%的熱泵主機品牌實現了增長，相較而言反差鮮明。采暖零售業務作為近些年熱泵產業的關注焦點，市場仍有可供挖掘的空間，而合作渠道商尚存的蓄水能力也在一定程度上幫助熱泵主機品牌實現規模增長。

　　但過半品牌在采暖零售市場取得增長的同時，也傳遞了對市場未來的擔憂。一方面，相關部門出臺政策，要求商品住宅去化周期超36個月的城市暫停新增用地出讓，新建住宅減少；且房價不斷波動，消費者購買以剛需為主，消費群體基數縮減，限制了市場購買力和熱泵品牌零售業務發展；另一方面，合作渠道商蓄水能力有限，但庫存消化能力下降，意味著渠道端帶來的支持力度難以為繼。基于此，在經歷了2024上半年的市場耕耘后，行業品牌普遍對零售市場的長期發展并不樂觀，無論是熱水業務還是采暖業務。

　　采暖工程急轉直下，熱水、特種齊頭并進。在熱泵工程市場，采暖應用下滑顯著，正如上述所言，商用采暖項目無論是數量還是質量，均在2024上半年呈現下滑態勢。基于此市場背景，76.7%參與調研熱泵主機品牌未能在上半年的商用熱泵采暖市場取得增長。不僅如此，商用熱泵采暖市場也在面臨限制用地帶來的影響，新建項目減少，促使相關熱泵品牌將目標轉向更新市場，這也與當下國家地產行業的轉型方向相契合。

　　與商用采暖市場截然相反，熱泵熱水以及特種熱泵工程市場在2024上半年表現優異。自2023下半年起，旅游業的復蘇為酒店、民宿等中小項目市場注入活力，而商用熱泵熱水產品是解決該類中小項目熱水使用的核心產品，在擁有商用熱泵熱水業務且參與調研品牌中，36.7%的品牌把握住機遇交出正增長成績。而農業烘干、高溫熱泵等特種熱泵產品市場，由于目前仍處于發展階段，屬于增量市場，且參與其中的品牌數量有限，持續保持大幅增長在意料之中，除卻少數品牌由于并非核心業務出現小幅波動外，87%的樣本品牌實現快速增長。

　　誠然，2024上半年中國空氣源熱泵行業的整體發展形勢不盡如人意，且部分品牌對市場未來的發展趨勢有著悲觀判斷，但行業淡季的市場表現，不見得代表了全年的發展。眾所周知，7-11月才是熱泵產業的發展旺季，所以2024下半年才是熱泵品牌的“主戰場”，也唯有真正到了旺季階段，才能對全年的熱泵產業發展趨勢有更為準確的判斷。并且通過對2024上半年空氣源熱泵北方地區招投標表現調研，62.6%的樣本品牌認為并未出現下滑，此類項目到出貨階段將為相關品牌提升市場規模提供支撐。不過在此市場背景下，熱泵品牌需要通過產品架構擴充、產品推陳出新等一系列舉措強化品牌市場競爭力，并以清晰的市場戰略，為品牌熱泵業務規模發展爭取機會。