本月末國(guó)內(nèi)制冷劑R22價(jià)格在22000元/噸，較上月上漲12.82%;制冷劑R134a、R125、R32、R410a較上月的漲幅分別達(dá)到5%、27.27%、22.5%、22.22%。當(dāng)前，下游交投逐步轉(zhuǎn)暖，廠家報(bào)價(jià)上調(diào)，部分型號(hào)市場(chǎng)供應(yīng)略緊，廠家控制接單。隨著傳統(tǒng)旺季即將來(lái)臨，廠家挺價(jià)心態(tài)積極。受配額政策供應(yīng)縮減影響，預(yù)計(jì)3月制冷劑整體市場(chǎng)重心上行。

　　含氟制冷劑受到配額管控影響，行業(yè)有效供給由產(chǎn)能轉(zhuǎn)向配額，供給端形成約束，行業(yè)供需格局明顯改善，疊加行業(yè)格局大幅優(yōu)化，協(xié)同性提升，產(chǎn)品定價(jià)權(quán)明顯提升，制冷劑已進(jìn)入漲價(jià)區(qū)間，具有長(zhǎng)周期、大幅度的漲價(jià)行情。

　　隨著制冷劑2024年配額落地，制冷劑價(jià)格如我們所判斷出現(xiàn)較大幅度上漲，未來(lái)制冷劑價(jià)格有望繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，短期建議繼續(xù)關(guān)注制冷劑相關(guān)公司機(jī)會(huì)，相關(guān)受益公司巨化股份和三美股份等。

　　隨著配額管理落地、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深化、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局趨向集中，而下游需求持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)、新型領(lǐng)域、新興市場(chǎng)需求高速發(fā)展，我們看好三代制冷劑將持續(xù)景氣復(fù)蘇，供需格局向好發(fā)展趨勢(shì)確定性強(qiáng)，三代制冷劑龍頭廠商將迎來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的大幅修復(fù)及復(fù)蘇。我們建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈完整、基礎(chǔ)設(shè)施配套齊全、規(guī)模領(lǐng)先以及工藝技術(shù)先進(jìn)的氟化工龍頭企業(yè)。相關(guān)標(biāo)的：巨化股份、三美股份、永和股份、昊華科技等公司。