?中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。

 

　　會議提出“要精準有力實施宏觀調控，加強逆周期調節和政策儲備”、“發揮總量和結構性貨幣政策工具作用”等工作部署。分析人士普遍認為，下半年“穩增長”力度會進一步加大。

 

　　加強逆周期調節 提振國內需求

　　今年上半年，我國GDP同比增長5.5%，快于去年全年3%的經濟增速，也快于一季度4.5%的經濟增速。會議肯定了今年以來“國民經濟持續恢復、總體回升向好”的成績，同時也提出“當前經濟運行面臨新的困難挑戰，主要是國內需求不足，一些企業經營困難，重點領域風險隱患較多，外部環境復雜嚴峻。”

 

　　對于下半年經濟工作，會議要求“加大宏觀政策調控力度，著力擴大內需、提振信心、防范風險”、“要精準有力實施宏觀調控，加強逆周期調節和政策儲備”等。

 

　　財信研究院副院長伍超明對中國網財經表示，進入二季度后國內需求不足、企業利潤下降、物價持續低增長、預期和信心有待提振等問題較為明顯；上半年GDP增長5.5%，但2022和2023年兩年平均增速在4%左右，低于潛在增速，持續存在產出缺口，因此有必要加強逆周期調節，提振需求。

 

　　會議指出“要用好政策空間、找準發力方向”，伍超明表示，預計三季度將繼續采取總量性工具，不排除降準降息，降低企業融資成本，緩釋企業經營困難；同時采用結構性貨幣政策工具精準發力，加大對科技創新支持，助力高質量發展，實現短期穩定需求和中長期產業轉型目標。

 

　　會議提出“疫情防控平穩轉段后，經濟恢復是一個波浪式發展、曲折式前進的過程”。中國金融四十人研究院青年研究員朱鶴對中國網財經表示，會議肯定了上半年經濟復蘇取得的成績，但也沒有回避困難，下階段宏觀政策大概率會延續發力的態勢。“通過‘加強逆周期調節’來應對總需求不足，是開對了‘藥方’，政策儲備也是要解決如何提振內需的問題。”

 

　　降息降準都有空間 減稅降費將再發力

　　上半年，全國CPI同比上漲0.7%。相對平穩的物價形勢，為宏觀調控政策發力提供了空間。

 

　　貨幣政策方面，會議提出“發揮總量和結構性貨幣政策工具作用，大力支持科技創新、實體經濟和中小微企業發展”。

 

　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，考慮到下半年物價還會持續處于溫和狀態，貨幣政策在降息降準方面都有空間；著眼于支持銀行在三季度加大信貸投放力度，降準有可能在9月底之前落地，MLF利率則有望在四季度下調。

 

　　與此同時，王青認為，下半年針對小微企業等國民經濟薄弱環節，以及科技創新、綠色發展等重點領域，結構性貨幣政策工具將重點發力。“在6月上調支農支小再貸款再貼現額度2000億元的基礎上，其他政策工具額度也有上調空間。”

 

　　財政政策方面，會議提出“延續、優化、完善并落實好減稅降費政策”。

 

　　在今年4月份的“權威部門話開局”系列主題新聞發布會上，國家稅務總局相關負責人表示，年初以來，財稅等部門先后兩批發布了延續和優化實施的稅費優惠政策，預計全年新增減稅降費1.2萬億元。

 

　　王青認為，在此基礎之上，下半年針對小微企業等國民經濟薄弱環節，還將出臺一定規模的減稅降費措施。

 

　　房地產市場供求關系發生重大變化

　　會議對于房地產市場當前形勢作出重要論述，提出“適應我國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策”。

 

　　業內分析人士認為，當前房地產行業“買方市場”的特征越來越強，房源供應充足，房源去化周期拉長，業主售價預期下調，房價短期處于回落階段。

 

　　“這意味著過去在市場長期過熱階段出臺的政策存在邊際優化空間。”王青稱。

 

　　“會議釋放出了房地產政策端仍具有較大調控空間的積極信號，預計接下來各地房地產市場政策端將繼續發力，調整力度也將會有所加大，調整工具也將會趨于多元化。”諸葛數據研究中心高級分析師關榮雪表示。

 

　　本次會議沒有重申“房住不炒”，不過，在中指研究院市場研究總監陳文靜看來，當前的市場背景下，更好地支持剛需和改善性需求仍是政策方向。

 

　　陳文靜表示，房地產政策的優化仍將以因城施策的方式推進，整體力度有望加大。“普通二線和三四線城市在過去一年多的時間里，房地產限制性政策已基本放開，當前核心一二線城市政策空間仍較大，短期來看，這部分城市房地產政策有望進一步優化，優化住房信貸政策、放松郊區限購、降低交易稅費等仍是政策方向。”

 

　　王青也認為，下半年房地產支持政策將較二季度進一步加碼。例如，在因城施策原則下，適度放寬包括一線城市部分區域在內的限貸限購措施等。

 

　　此外，他表示，下半年貨幣政策對房地產行業的支持力度也將進一步加大。“在延續實施保交樓專項借款支持計劃基礎上，不排除三季度增加額度、乃至推出新的定向支持工具的可能。”